4年亏损超200亿元，34年老牌家电康佳正式摘牌退市

很多人家里可能都摆过一台康佳电视，它曾是不少家庭客厅里的熟悉物件。2026年10月23日，康佳集团A股和B股正式摘牌退市，告别了长达34年的上市生涯。这家昔日的“电视大王”，因连续4年累计亏损超过200亿元、每股净资产跌至-2.59元，最终选择以主动终止上市的方式离开公开资本市场。

避开强制退市的主动退场

退市公告里最容易被忽略的细节，在于康佳是“主动终止上市”而非直接等待强制退市。财报数据显示，公司在2025年巨额亏损125.82亿元，到了2026年上半年，营收依然下滑，整体已经陷入资不抵债的境地。面对严峻的现金流危机以及随之而来的诉讼纠纷，主动退市是管理层在触及财务硬指标前做出的止损选择。

主动退出公开交易市场，至少能在程序上减轻持续的信息披露压力，避免在破产边缘承受更剧烈的二级市场波动。这一步并非经营好转的信号，而是一家深陷泥潭的企业面对制度规则时的无奈妥协。

---

盲目跨界与主业失守的双重困局

在棱镜JND28看来，康佳走到今天这步田地，核心原因可以归结为主业造血能力衰竭与外部扩张失控的叠加。根据相关财务资料，公司的经营困境集中表现在两个层面：

• 核心彩电主业的市场份额持续萎缩，产品销售甚至出现毛利率转负的反常局面。
• 多元化跨界扩张失去控制，不仅没有培育出第二增长曲线，反而带来了巨额的资产减值和沉重债务。

当基本盘彩电业务无法产生稳定的利润，企业试图靠跨界来挽回局面的做法，往往会加速失血。主业丧失盈利能力加上跨界失控，直接将康佳推向了资不抵债的深渊。企业在主业遇到天花板时盲目铺摊子，最终让新旧业务互相拖累，这是家电行业转型过程中极为沉痛的教训。

退市后的重整之路仍有变数

离开A股和B股市场后，康佳的股票将转入退市板块进行转让。退市并不意味着一家企业的彻底终结，但在这种财务状况下要想恢复元气，难度显而易见。公司未来能否实现真正的重整，完全取决于实际控制人中国华润的后续动作。

从乐观的视角来分析，如果中国华润能够切实推进组织再造，并适时注入优质业务或流动性资源，康佳或许能在非上市状态下卸下包袱，重塑业务逻辑。但另一种现实的看法同样成立：在巨额债务、多起诉讼缠身且主业缺乏竞争力的前提下，即便是实力雄厚的实控人，在投入真金白银时也会权衡风险与成本。重整康佳不仅需要填补历史亏损的窟窿，更需要彻底重建商业模式，前路依然充满不确定性。更多赛事直播和资讯，可以到棱镜JND28直播查看。

常见问题

康佳这次为什么会退市？

主要原因是公司连续4年累计亏损超过200亿元，每股净资产跌至-2.59元，陷入严重现金流危机和诉讼困境。为了避免被监管部门强制退市，公司选择主动申请终止上市。

康佳退市后，原有的股票怎么处理？

退市后，康佳集团的A股和B股股票将转入专门的退市板块进行转让交易。

退市意味着康佳电视彻底消失了吗？

退市只是剥离了上市公司的身份，企业本身依然存在并可以继续经营。未来能否盘活，还要看控股股东中国华润是否会为其提供资源注入和组织重组。